5 акций биотехнологических компаний с огромным потенциалом роста, которые стоит купить в 2021 году

После непростого и тревожного года инвесторы с Уолл-стрит, известные своей осторожностью, с опрометчивым оптимизмом смотрят на 2021 год. Большинство аналитиков по фондовым рынкам в крупных банках и брокерских фирмах, мнение которых мы учитываем, видят, что мировая экономика более менее стабилизируется. Толчком для этого может послужить внедрение вакцины против COVID-19. И здесь, очевидно, что сектором, который может предложить акции агрессивного роста для инвесторов, является биотехнология.
Новый исследовательский отчет Stifel (американская многонациональная независимая инвестиционная компания) включает в себя выбор компаний для этого сектора на 2021 год. Наши эксперты оценили список акций с рейтингом «Покупать», которые имеют наибольший потенциал роста по сравнению с заявленной целевой стоимостью. Хотим напомнить, что ни один аналитический отчет не может использоваться в качестве единственной основы для принятия любого решения о покупке или продаже. Теперь перейдем к финансовым перспективам компаний и, соответственно, нашим тоже.

Acadia Pharmaceuticals 

Acadia Pharmaceuticals Inc. ( NASDAQ: ACAD) – специализируется на разработке терапевтических средств для лечения заболеваний центральной нервной системы (ЦНС). Акции Acadia Pharmaceuticals уже смогли добиться высоких позиций в списке лучших компаний за ноябрь 2020 года.
Главный актив компании – «Нуплазид» («Пимавансерин»), который был одобрен для лечения психоза, вызванного болезнью Паркинсона. «Нуплазид» также разрабатывается для лечения психоза, связанного с деменцией, и негативных симптомов шизофрении. Acadia Pharmaceuticals планирует внедрить препарат для лечения ранней стадии острой и хронической боли при других заболеваниях ЦНС.
Компания сообщила, что продажи «Нуплазида» в третьем квартале достигли очень высокого уровня – 120,6 млн долларов США (рост на 10% по сравнению с предыдущим кварталом), поскольку каналы специализированных аптек продолжают расти. Кроме того, ожидается, что ACP-044 (от CerSci) войдет во 2-ю фазу испытаний острой и хронической боли в первой половине 2021 года.
Мы полагаем, что профессиональное психиатрическое сообщество, вероятно, отнесется лояльно к исследованию DRP ACAD и его утверждению. Наше мнение основано на мнении специалиста по нормативным вопросам в FDA и консультанта Acadia, который считает, что агентство положительно относится к испытаниям «предотвращения рецидивов» или «поддерживающей терапии», рассматривая их как потенциально репрезентативные паттерны реальной мировой практики в ЦНС.
Stifel установил целевую цену на акцию – 70 долларов, в то время как консенсус-прогноз Уолл-стрит составляет – 59,61 доллара. Цена закрытия пятницы для акций Acadia Pharmaceuticals составила 55,25 доллара.

Годовая выручка Acadia Pharmaceuticals (в млн долл. США):
2019 г. – 339 долл. США
2018 г. – 224 долл. США
2017 г. – 125 долл. США
2016 г. – 17 долл. США
Квартальный доход Acadia Pharmaceuticals (в млн долл. США):
2020-09-30 121 долл. США
2020-06-30 110 долл. США
2020-03-31 90 долл. США

Объем выпущенных акций Acadia Pharmaceuticals:
За III квартал 2020 года – 0,158 млрд, что на 8,38% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
За 2019 год – 0,147 млрд, что на 16,29% больше, чем в 2018 году.
За 2018 год – 0,127 млрд, что на 3,25% больше, чем в 2017 году.
За 2017 год – 0,123 млрд, что на 5,82% больше, чем в 2016 году.

 

Neurocrine Biosciences

Neurocrine Biosciences Inc. (NASDAQ: NBIX) – занимается разработкой и коммерциализацией методов лечения неврологических и эндокринных расстройств. Основными активами компании являются Ingrezza, одобренная для лечения поздней дискинезии, и Ongentys для лечения болезни Паркинсона.
Компания сотрудничает с AbbVie в области элаголикса, который был одобрен для лечения эндометриоза и в настоящее время проходит исследования синдрома поликистозных яичников.
Stifel недавно добавил Neurocrine Biosciences в свой список избранных акций и объяснила перспективы на 2021 год так: «Мы ждем результатов теста ph2 при негативных симптомах шизофрении из NBI-1065844 (ранее TAK-831) к середине 2021 года, вместе с данными ph3 для «Валбеназина» при хорее Хантингтона, как привлекательные потенциальные факторы роста. До недавнего времени они оставались незамеченными, поскольку инвесторы продолжают уделять внимание попутным ветрам пандемии, для которых «Ингрецца» выступает как основной двигатель акций».
По мнению наших (Megatrends) экспертов, пайплайн Neurocrine – это риск, но с очень высокой ценой. Несмотря на то, что восстановление Ingrezza само по себе может сделать акции компании в 2021 году удачным вложением, невысокие ожидания в отношении пайплайна сохраняют очень привлекательную интригу.
Целевая цена Stifel составляет – 134 доллара, а консенсус-прогноз – 105,36 доллара. Акции Neurocrine Biosciences завершили торги в пятницу на отметке 100,43 доллара.

Годовой доход Neurocrine Biosciences (в млн долл. США):
2019 г. – 788 долл. США
2018 г. – 451 долл. США
2017 г. – 162 долл. США
2016 г. – 15 долл. США
Ежеквартальный доход Neurocrine Biosciences (в млн долл. США):
2020-09-30 – 259 долл. США
2020-06-30 – 302 долл. США
2020-03-31 – 237 долл. США
Объем размещенных акций Neurocrine Biosciences:
За III квартал 2020 года – 0,093 млрд, что на 2,91% меньше, чем годом ранее.
За 2019 год – 0,096 млрд, что на 0,36% больше, чем в 2018 году.
За 2018 год – 0,095 млрд, что на 8,28% больше, чем в 2017 году.
За 2017 год – 0,088 млрд, что на 1,59% больше, чем в 2016 году.

P/E без учета GAAP (FWD) – 23.15
P/E GAAP (TTM) – 101,37
Цена за книгу (TTM) – 11,34
EV/Продажи (TTM) – 8,35
EV/EBITDA (TTM) – 24,92
Рост
Выручка (г/г) – 54,27%
Выручка за 3 года (CAGR) – 149,48%
Разводненная прибыль на акцию (г/г) – 337,75% / 73,77%
Маржа EBIT – 32,69%
Маржа чистой прибыли – 8,96%
Рентабельность капитала – 13,55%
Рентабельность активов – 15,87%
Рыночная капитализация – $ 9,13 млрд
Общая задолженность – $ 517,70 млн
Наличные – $ 944,70 млн
Ценность предприятия – $ 8,70 млрд
Короткий интерес – 4,67%

 

UniQure NV

UniQure NV (NASDAQ: QURE) – компания по генной терапии, которая занимается разработкой и коммерциализацией методов лечения пациентов, страдающих генетическими и другими заболеваниями в Нидерландах. Его ведущей программой является Etranacogen dezaparvovec (AMT-061), который находится в фазе 3 основного исследования HOPE-B для лечения гемофилии B.
Компания также занимается разработкой: AMT-130, по генной терапии, которая находится в фазе 1 и 2 клинических исследований для лечения болезни Хантингтона; AMT-060, который находится в фазе 1 и 2 клинических испытаний для лечения гемофилии B; AMT-180, кандидат на генную терапию для однократного внутривенного введения, который находится на доклинической стадии лечения гемофилии А; AMT-190, по генной терапии на основе аденоассоциированного вируса 5, вводимого внутривенно для лечения болезни Фабри
Stifel предположил относительно AMT-061, что ситуация в FDA может измениться в сторону «да» в связи с проверкой результатов тестов по генной терапии. Препарат показывает трансформационную эффективность в течение более 1 года, улучшая качество жизни пациентов с гемофилией. Тот факт, что результат фазы 3 соответствует фазе 2b AMT-061, что их делало ожидаемыми после работы по AMT-060, говорит об устойчивости и планомерности всех фаз испытаний с нормативной точки зрения.
Целевая цена Stifel составляет 78 долларов, а консенсус-прогноз – 70,67 долларов. Акции UniQure упали почти на 5% в пятницу и к концу недели составили 45,95 доллара.

Как и все биофармацевтические компании, UniQure находится на ранней стадии. И как все биофармацевтические компании в начале пути – практически не имеет доходов. Имеет незначительный долг. Долгосрочные перспективы, с учетом одобрения препаратов, существенные. Фаза 3 по главному показанию временно приостановлена(как снимут ограничения будет рост), гемофилии B, и начали исследование фазы 1/2 по болезни Хантингтона. Линейка генных терапий на основе аденоассоциированных вирусов (AAV) была разработана с использованием инновационной технологической платформы (основной козырь).

UniQure – единственная публичная компания, у которой остался актив генной терапии на основе AAV, имеющий обозначения как Breakthrough Therapy. Ожидается 25% прирост после того, как FDA снимет ограничения. 

Годовой доход UniQure (в млн долл. США):
2019 г. – 7 долл.
2018 г. – 11 долл. США
2017 г. – 13 долл. США
2016 г. – 25 долл. США
Ежеквартальный доход UniQure (в млн долл. США):
2020-09-30 – 2 долл. США
2020-06-30 – 2 долл. США
2020-03-31 – 0 долл. США
Годовые акции UniQure в обращении (в млн акций):
2019 г. – 40
2018 г. – 36
2017 г. – 27
2016 г. – 25
Ежеквартально размещенные акции UniQure (в млн акций):
2020-09-30 – 44
2020-06-30 – 44
2020-03-31 – 44

Выручка (г/г) – -3,37%
Выручка за 3 года (CAGR) – -32,47%
Маржа валовой прибыли – -1836,36%
Маржа EBIT – -2480,42%
Рыночная капитализация – 1,70 млрд долл. США
Общая задолженность – 71,38 млн долл. США
Наличные – 279,49 млн долл. США
Короткий интерес – 7,70%
Всего денежных средств (MRQ) – 279,49 млн
Общий долг (MRQ) – 71,38 млн
Общая сумма долга к собственному капиталу (MRQ) – 31,32%

 

Vertex Pharmaceuticals

Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: VRTX) – занимается открытием, разработкой, производством и коммерциализацией низкомолекулярных препаратов для пациентов с серьезными заболеваниями. Компания специализируется на разработке и коммерциализации методов лечения муковисцидоза (МВ) и гепатита С.
VRTX Pharmaceuticals – одна из самых быстрорастущих компаний в списке Fortune 500. Vertex: самая дешевая и качественная монополия на рынке. В настоящее время, торгуясь с 5-летними историческими PEG и PE NTM на уровне 0,7x и 19,9x, соответственно, монополия VRTX на муковисцидоз сильно недооценивается аналитиками со стороны продавца.

Долгосрочная международная экспансия и возможности трубопроводного развития представляют собой TAM на 4,8 и 9,5 млрд долларов соответственно.
Компания продает Symdeko/Symkevi, Orkambi и Kalydeco для лечения пациентов с CF, у которых есть специфические мутации в гене регулятора трансмембранной проводимости CFTR, а также Trikafta для лечения пациентов с CF 12 лет и старше, у которых есть, по крайней мере, одна мутация F508del в гене CFTR.
Ее портфель включает в себя Pipeline for Alpha-1 antitrypsin (AAT), который проходит фазу 2 клинических испытаний; VX-864, второй исследуемый низкомолекулярный корректор для лечения дефицита ААТ, который проходит фазу 1 клинических испытаний; и VX-147, который завершил фазу 1 клинических испытаний по лечению APOL1-опосредованного фокально-сегментарного гломерулосклероза и других серьезных заболеваний почек.
Аналитики отметили вниманием компанию после того, как она прекратила клинические испытания многообещающего препарата Vertex. Это успешный препарат и после большого количества шумихи, многообещающих доклинических исследований и данных о SAD/MAD прекращение приема VX-814 стало большим разочарованием.
К счастью для Vertex, VX-864 в случае успеха, по-прежнему позиционируется как первый на рынке, но на сегодняшний день компания опубликовала ограниченные данные, отличающие продукт от VX-814, за исключением нескольких цитат руководства, в которых они отметили, что (1) ‘864 и ‘814 представляют собой уникальные молекулярные образования – с фундаментально разным химическим составом, (2) повышенные ферменты печени (VX-814) для малых молекул, как правило, связаны с химическими, а не механическими факторами, и (3) доклинические данные на мышиных моделях с человеческим белком ZAAT и фенотипом печени показывают фактическое улучшение состояния печени, а не проблему безопасности или обострение основной патологии.
Целевая цена Stifel – 277 долларов сравнивается с консенсус-прогнозом -269,77 долларов и ценой закрытия пятницы в 236,72 доллара для акций Vertex Pharmaceuticals.

Годовая выручка Vertex Pharmaceuticals (в млн долл. США):
2019 г. – 4163 долл. США
2018 г. – 3048 долл. США
2017 г. – 2489 долл. США
2016 г. – 1702 долл. США
Квартальная выручка Vertex Pharmaceuticals (в млн долл. США):
2020-09-30 – 1 538 долл. США
2020-06-30 -1 524 долл. США
2020-03-31 – 1 515 долл. США
Годовые акции Vertex Pharmaceuticals в обращении (в млн акций):
2019 г. – 261
2018 г. – 259
2017 г. – 253
2016 г. – 245
Квартальный объем размещенных акций Vertex Pharmaceuticals (в млн акций):
2020-09-30 – 264
2020-06-30 – 263
2020-03-31 – 264

Рыночная капитализация – $ 60,97 млрд
Общая задолженность – $ 546,51 млн
Наличные – $ 6,15 млрд
Короткий интерес – 1,25%
P/E без учета GAAP (FWD) – 22,61
P/E GAAP (TTM) – 22,98
Цена за книгу (TTM) – 7,50
EV/Продажи (TTM) – 9,24
EV/EBITDA (TTM) – 19,90
Выручка (г/г) – 65,52%
Выручка за 3 года (CAGR) – 37,68%
Маржа валовой прибыли – 57,25%
Маржа EBIT – 44,67%
Маржа чистой прибыли – 44,91%
Рентабельность капитала – 40,20%
Рентабельность активов – 17,78%

Zogenix

Zogenix Inc. (NASDAQ: ZGNX) – разрабатывает и коммерциализирует трансформирующие методы лечения для улучшения жизни пациентов и их семей с редкими заболеваниями. Zogenix претерпела широкие преобразования за последнее десятилетие и имеет огромный потенциал роста.
Первый препарат компании для лечения редких заболеваний, пероральный раствор «Финтепла» («Фенфлурамин»), C-IV, одобрен DA, получил положительное заключение CHMP в Европе и находится в разработке в Японии для лечения судорог, связанных с синдромом Драве, редким видом разрушительной детской эпилепсии.
Fintepla также находится в разработке для лечения судорог, связанных с синдромом Леннокса-Гасто, еще одной редкой и разрушительной детской эпилепсией. Через свою дочернюю компанию Modis Therapeutics Zogenix разрабатывает MT1621, новый исследуемый препарат, усиливающий действие дезоксинуклеозидного субстрата для лечения дефицита TK2, редкого генетического заболевания.
Аналитики Stifel, обсуждая перспективы Fintepla, отметили: «Мы считаем, что консенсусные оценки продаж Fintepla в размере 91 миллиона долларов США в 2021 году, вероятно, выполнимы или превзойдены, учитывая лучший в своем классе профиль Fintepla в Драве, энтузиазм врачей и положительные ранние отзывы о запуске. Синдром Драве – тяжелая форма детской эпилепсии, при которой у пациентов наблюдаются стойкие рефрактерные судороги и другие нарушения нервного развития. Как и в случае со всеми группами пациентов с рефрактерной эпилепсией, сохраняется потребность в новых методах лечения, поскольку пациенты могут не получать адекватного лечения с помощью доступных в настоящее время противоэпилептических препаратов (AED).

У Stifel целевая цена на акции Zogenix – 60 долларов. Это и консенсус-прогноз в 55 долларов намного выше пятничного закрытия – 19,99 долларов.

Годовая операционная прибыль Zogenix (в млн долл. США):
2019 г. – -430 долл. США
2018 г. – – 141 долл. США
2017 г. – – 120 долл. США
2016 г. – -73 долл. США
Квартальная операционная прибыль Zogenix (в млн долл. США):
2020-09-30 – -62 долл. США
2020-06-30 – -71 долл. США
2020-03-31 – -47 долл. США
Годовые акции Zogenix в обращении (в млн акций):
2019 г. – 43
2018 г. – 38
2017 г. – 27
2016 г. – 25
Ежеквартально размещенные акции Zogenix (в млн акций):
2020-09-30 – 56
2020-06-30 – 55
2020-03-31 – 48

Крепкий баланс, умеренный долг, ожидается существенный рост выручки в 2021 г.
Morgan Stanley подал форму 13G. Приобретено 2,8 млн акций 30.11.20.
Zogenix имеет большой запас прочности после продажи 60%.
Zogenix только что запустил Fintepla, продукт для лечения синдрома Драве.

Аналитик Stifel Пол Маттеис заявил: «Отзывы о Драве, несмотря на то, что знакомство с Fintepla все еще варьируется, в целом подтверждают, что это лучший в своем классе препарат. Врачи прогнозируют проникновение чуть более 50% на пике; те, кто заявили, что знают данные» очень хорошо “ожидают, что Fintepla будет использоваться у 54% пациентов.

Европейская комиссия одобрила пероральный раствор FINTEPLA® (фенфлурамин) Zogenix для лечения судорог при синдроме Драве. Одобрение ЕС основано на данных исследования фазы 3, демонстрирующих, что FINTEPLA безопасно и значительно снижает частоту судорожных припадков у пациентов с синдромом Драве, судороги которых не контролировались адекватно существующими лекарствами, включая стирипентол. Первый выход на рынок ЕС запланирован на Германию в первом квартале 2021 года.

Рыночная капитализация – $ 1,12 млрд
Общая задолженность – 140,27 млн долл. США
Наличные – $ 525,17 млн
Выручка (г/г) – 317,30%
Выручка за 3 года (CAGR) – -30,15%
Управляющие хедж-фондами – 5,99%
Короткий интерес – 16,99%

Инвестиции в биотехнологии лучше всего подходят для терпеливых, агрессивных инвесторов роста с толерантностью к высокому риску и длительным сроком. Несмотря на то, что все эти компании являются зрелыми и имеют выдающиеся перспективы, разработки и продукты, клиническая неудача лекарств высокого уровня может иметь разрушительные последствия.

Получите нашу бесплатную информационную рассылку по инвестициям, подписавшись на обновления Megatrends. 

Дмитрий Исаков
Исаков Дмитрий профессиональный инвестор, финансист - 10 лет на финансовых рынках - Окончил НИУ “Высшая школа экономики”, MBA “Управление инвестициями”, Сертификаты ФСФР 1.0, 5.0 - Возглавлял департамент инвестиционных продуктов БИНБАНК Private-banking. - Запускал направление брокерского обслуживания для швейцарского фонда EuroTrust. - Работал с крупными состоятельными клиентами в Альфа-Банке и АТОНе. - Управлял портфелем активов более 30 млн USD. В 2019 году создал онлайн-платформу для инвестиций в малый и средний бизнес Lender Invest.