Китай создаст новую фондовую биржу в Пекине, что даст столице страны и политическому центру большее влияние в мире бизнеса и финансов. Некоторые китайские акции ненадолго подросли на 30%, так как многие инвесторы сделали ставку на открытие новой биржи
Президент Си Цзиньпин на прошлой неделе, на международной торговой ярмарке, объявил об открытии биржи в Пекине. Си заявил, что хочет создать площадку для бизнеса, «ориентированную на услуги» и «инновации». Власти собирают общественное мнение о правилах для новой торговой площадки до сентября. 6 сентября 2021 года в Китае прошла регистрацию, как компания с ограниченной ответственностью, Пекинская фондовая биржа. Адрес фонда – пекинский район Сичэн. Уставной капитал составляет 1 млрд юаней (свыше $155,3 млн).
- В Китае уже есть две фондовые биржи на материке, но они расположены в Шанхае и Шэньчжэне, далеко от Пекина.
- Шанхайская фондовая биржа, основанная в 1990 году, размещает в основном компании с большой капитализацией, включая государственные предприятия, банки и энергетические компании.
- На Шэньчжэньской фондовой бирже больше технологических, малых и средних компаний.
- Существует еще Гонконгская фондовая биржа, но она подчиняется своим собственным правовым и регулирующим системам и свободна от финансового контроля Пекина.
Причины рождения Пекинского фондового рынка
Этот шаг был предпринят в связи с усилением регулирующих мер правительством Китая в отношении крупных частных компаний. Пекин почти год работает над обузданием ужесточения местной власти в отношении многих секторов экономики и ее влияния на потоки капиталов. Плюс к этому, китайские компании сталкиваются с нормативными препятствиями в попытках собрать деньги за пределами страны, в частности в Соединенных Штатах. В свою очередь, регулирующие органы США усиливают контроль над китайскими IPO и требуют более строгого раскрытия информации о потенциальных рисках. Давление со стороны китайских властей усиливается из-за недовольства по поводу выхода технологических компаний на иностранные биржи. Регулятор опасается того, что компании предоставят иностранным правительствам доступ к конфиденциальным данным пользователей.
Пекинская биржа – попытка номер два
- Планы Пекинской биржи знаменуют последнюю попытку китайских властей улучшить способность местного фондового рынка служить новым каналом финансирования для отечественных компаний.
- Эта вторая инициатива Си о фондовом рынке. В 2018 году, когда разгорелась торговая война между США и Китаем, он представил на Шанхайской фондовой бирже доску для стартапов, ориентированную на технологии.
- Создание Star рынка было предназначено для трафика инвестиций в высокотехнологичные компании Китая, чтобы помочь стране получить преимущество в конкуренции с Западом по инновациям.
- С тех пор более 300 технологических компаний зарегистрировались на доске объявлений с общей рыночной капитализацией более 4,7 трлн юаней ($728 млрд).
- Еще раньше, в 2013 году, правительство создало внебиржевую систему в Пекине для торговли акциями компаний, не котирующихся в Шанхае или Шэньчжэне.
- Она называется Национальная биржа и котировки акций (NEEQ) и широко известна в Китае как «Новая третья доска объявлений».
- Однако в последние годы NEEQ отстает от рынков Шанхая и Шэньчжэня, сокращаясь в размерах и ликвидности. Си Цзиньпин в своем недавнем обращении также пообещал реформировать систему NEEQ.
- Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), главный регулятор страны по ценным бумагам, объяснила, что новая Пекинская фондовая биржа будет построена на основе NEEQ.
- Отобранные компании из NEEQ могут претендовать на листинг на Пекинской бирже, добавил регулятор.
- CSRC также заявила, что Пекинская биржа дополнит Шанхайскую и Шэньчжэньскую фондовые биржи и сосредоточится на обслуживании инновационных малых и средних предприятий.
- Система IPO на основе регистрации, которую Китай опробовал в Шанхае два года назад, будет применяться и к компаниям, желающим получить листинг на новой бирже. Эта система потребует, чтобы компании раскрывали больше информации о своей деятельности. Она предназначена для повышения прозрачности рынка и сокращения длительной нормативной проверки IPO.
Для чего нужен Китаю еще один фондовый рынок
Объем биржевых торгов на материковом Китае вырос за последние два месяца. Понедельник ознаменовался 34-м торговым днем подряд с объемом более 1 трлн юаней. Пул из 66 избранных акций вырос на дневных торгах в понедельник, 6 сентября, причем почти треть из них ненадолго поднялась примерно на 30%. Доминирование розничных инвесторов, движимых настроениями, способствовало значительной спекулятивной активности на фондовом рынке материковой части страны. Он является вторым по величине в мире, но намного моложе, чем американский (ему около трех десятилетий).
Медленная система одобрения IPO на материке и высокие требования к доходам привели к тому, что многие крупнейшие компании Китая, особенно технологические гиганты, такие как Alibaba и Tencent, размещались в Нью-Йорке и Гонконге. Однако более тщательный контроль за китайскими листингами в США со стороны правительств обеих стран, по сути, остановил поток китайских IPO в Нью-Йорк этим летом.
В июле 2019 года Star board в Шанхае протестировал более быстрый процесс IPO на основе регистрации и более высоких пороговых значений для доступа инвесторов. Однако аналитики заявили, что фондовый совет потерял динамику на фоне задержек с IPO в прошлом году.
Аналитики надеются, что Пекинская фондовая биржа будет способствовать улучшениям на рынке.
Цао Янхуй, директор Исследовательского института фьючерсов Наньхуа, брокерской компании, базирующейся в Ханчжоу, заявил, что создание Пекинской биржи указывает на то, что изменения на финансовом рынке происходят относительно быстрыми темпами. «Если раньше все считали, что система регистрации (IPO) была довольно удаленной, то теперь она может оказаться под рукой»,- сказал Цао.
В то время как новая фондовая биржа первоначально будет опираться на избранную группу компаний «Нового Третьего совета» директоров, в будущем будет внедрена система листинга на основе регистрации.
Акциям будет разрешено расти или падать на 30% в день, что является относительно широким диапазоном для китайских рынков.
«Мы рассматриваем Пекинскую биржу как место для поддержки фирм среднего и малого формата, и как центр, где лучшие из этих компаний смогут участвовать в листинге на биржах Шанхая и Шэньчжэня», – заявила аналитик по акциям Morgan Stanley Кэтрин Лю. Она добавила, что «краткосрочные настроения и ликвидность должны продолжать стимулировать рост брокеров».
