О компании
Lexicon Pharmaceuticals Inc. – биофармацевтическая компания, которая специализируется на разработке и коммерциализации фармацевтических продуктов. Компания предлагает XERMELO – перорально вводимый низкомолекулярный препарат для лечения диареи карциноидного синдрома в сочетании с аналогичной терапией соматостатина у взрослых. Разрабатываемые в качестве оральных препаратов низкомолекулярные лекарственные препараты, находящиеся в стадии разработки, включают Сотаглифлозин, который завершил Фазу III клинических испытаний для лечения типа 1, и находится в Фазе III клинических испытаний для лечения диабета типа 2; LX9211, который находится в фазе I клинической разработки для лечения невропатической боли; LX2761, который находится в фазе I клинической разработки для лечения диабета. Компания имеет стратегическое сотрудничество и лицензионные соглашения с Ipsen Pharma SAS; Бристол-Майерс Сквибб Компани; Genentech.
Перспективы
Продажа XERMELO была единственным вариантом, который Lexicon оставил на столе, чтобы избежать катастрофического падения цены акций, которое могло бы привести их к розовому листу (продажа самой компании никогда не была опционом по цене менее $ 12/sh). Теперь они сосредоточат свои усилия на исследованиях и разработках. Получить государственное финансирование в поисках постоянной вакцины против COVID-19 было бы неплохо, но даже без этого балансовая стоимость компании выглядит вполне здоровой. Цена акций должна быть в диапазоне $ 4 до конца 4 квартала 2020 г. (Надеемся, что выше.) Авансовый платеж в размере 155 миллионов долл. США добавлен к выплате санофи в размере 260 млн долл., разделенной на 100 миллионов акций, так что стоимость одной денежной единицы составляет около 4 долларов США за акцию. К сожалению, никто больше не доверяет людям, управляющим этой компанией, поэтому она даже вдвое меньше не оценивается. Добавьте к этому то, что они потратили 70 миллионов долларов за квартал, и эти деньги могут исчезнуть, прежде чем вы об этом узнаете. Будем надеяться, что у них есть, что показать рынку.
Есть мнение, что короткое сжатие придет в ближайшее время. Препарат действенный, но не может гарантировать защиту сердца. Компания имеет 200 миллионов долл. и сопоставимый долг.
ППС (паритет покупательной способности) возрастет, если руководство сможет найти партнера. Мы предполагаем долгоиграющую позицию компании на уровне урегулирования задолженности путем полного отказа от всех старших конвертируемых облигаций, подлежащих погашению в 2021 году, во избежание снижения цены акций. Это будет хорошим ходом, и, вероятно, признаком того, что впереди их ждет лучшее. Прибыль была снижена на уровне EPS (-0,65 долл. США) против консенсуса аналитиков (-0,61 долл. США), но превзошла доход – 9,16 млн долл. против оценки – 8,83 млн.
Lexicon заключил потрясающее соглашение с TerSera о продаже XERMELO. Они получат авансом 159 миллионов долларов наличными и могут рассчитывать на дополнительные гонорары.
У них были потрясающие новости, но, к сожалению, генеральный директор плохо сформулировал свои слова в отношении партнерства по коммерциализации препарата. То, как об этом писали в СМИ, отчетах и т. д., звучало так, будто LXRX просто собрался закрыть тему о Сотаглифлозине и сказать: «Ну, ребята, отличная работа, мы добились всего, чего хотели, поэтому мы закроем проект и забудем одобрение FDA, поскольку у нас нет партнера, и перейдем к следующему препарату».
Как известно, иногда данные о доходах фармацевтических компаний не так важны, как новости о них.
Препараты Лексикон Фармасьютикалс
Лексикон Фармасьютикалс EPS в августе 2020 г. упал на 0,04 доллара, обойдя по доходам 30 июля.
Лексикон Фармасьютикалс (NASDAQ: LXRX): Q2 GAAP EPS от – $ 0,65 промахов на $ 0,04. Выручка в размере – 9,16 млн долларов США (-5,4% г./г.) превышает 0,33 млн долларов США.
Сотаглифлозин Лексикон Фарма был успешным в четырех поздних стадиях исследования СД2 21 июля 2020.
Лексикон Фармасьютикалс объявляет о положительных результатах четырех клинических испытаний фазы 3, SOTA-MONO, SOTA-SU, SOTA-GLIM и SOTA-INS, по оценке Zynquista (Сотаглифлозин) у пациентов с диабетом 2 типа (T2D). Все четверо достигли первичной конечной точки снижения A1C. Новых сигналов безопасности не наблюдалось. Компания не планирует получать одобрения регулирующих органов в T2D без партнера по коммерциализации. Она сотрудничала с Sanofi по коммерциализации как T1D, так и T2D, но французская биофарма вышла из употребления год назад после того, как FDA выпустило CRL в ответ на маркетинговую заявку.
Сотаглифлозин, двойной ингибитор SGLT1 и SGLT2, одобрен в Европе в качестве дополнения к терапии инсулином для улучшения контроля сахара в крови у взрослых с СД1 с индексом массы тела ≥ 27 кг/м 2, которые не могут достичь адекватного гликемического контроля с инсулином.
Оценка доходов
FY EPS YoY PE Продажи YoY
2020 г. -1,70 НМ -1,04 83,11 млн долл. США – 74,20%
2021 г. -1,10 -35,49% -1,6 5,45 млн долл. США – 93,44%
2022 г. -0,94 -14,29% -1,87 25,63 млн долл. США + 370,02%
Структура капитала
Рыночная капитализация: 188,51 млн долл. США
Общая задолженность: 246,68 млн долл. США
Денежные средства: 201,87 млн долл. США
Ценность предприятия: 233,32 млн долл. США
Инсайдерская торговля
Только покупки: 2.4-3.5$
Риски
Короткий интерес: 40,05%
Рыночные движения не оказывают сильного влияния, цена ее акций, вероятно, в гораздо большей степени зависит от конкретных событий компании
Негативные новости
Возможен шорт сквиз
Инвестиционная идея
Покупка акций Lexicon Pharmaceuticals.(NASDAQ: LXRX ) в диапазоне цены $$ 1.6-2.1
Инвестиционный горизонт – 6-12 месяцев
Среднесрочные цели – $ 2.7-3 (30+%)
Уровень риска – высокий
Lexicon Pharma продает права на Xermelo за 159 миллионов долларов США
Партнерство
Фонд прямых инвестиций GTCR сообщает, что портфельная компания TerSera Therapeutics LLC согласилась приобрести Xermelo (Телотристат этил) у Lexicon Pharmaceuticals (NASDAQ: LXRX) за 159 миллионов долларов США плюс контрольные точки для нового показателя.
FDA одобрило ингибитор триптофангидроксилазы в сочетании с аналогом соматостатина (SSA) в феврале 2017 года для взрослых с диареей с карциноидным синдромом, недостаточно контролируемой лечением SSA.
Заключение
Акции на премаркете выросли на – 1% за счет увеличения объемов
Рекомендация: ПОКУПАТЬ
Торговая площадка: NASDAQ
Целевые цены: $ 2.7-3 (30+%)
Цена сделки: $2.05
Ожидаемая доходность: (30+%)
Горизонт: 6-12 месяцев
Рекомендуемая доля в портфеле: не более 5%
Капитализация: $ 188,51M
Средний объем: 74 211
