Рынок драгоценных и редких металлов: инновационное сырье, растущие сегменты и прибыльные продукты

К основным цветным металлам относятся – медь, цинк, алюминий, титан, магний, олово, свинец, никель. Добыча цветных металлов обусловлена широким использованием этих элементов в различных отраслях деятельности человека, соответственно, востребована как финансовый продукт

Цветная металлургия: «железный» объект инвестирования

• Цветные металлы были первыми в области применения их человечеством в металлургии. Золото, серебро и медь существовали в своей естественной кристаллической, металлической форме. К примеру, медь была первым выкованным металлом; она настолько мягкая, что принимает различные формы даже при холодной ковке и ее можно плавить в тигле.
• Золото, серебро и медь заменили некоторые функции других природных ресурсов, таких как дерево и камень, благодаря способности принимать различные формы для определенных целей. Из-за своей редкости эти золотые, серебряные и медные артефакты рассматривались как предметы роскоши и обрабатывались с большой осторожностью.
• Использование меди также ознаменовало переход от каменного века к медному. Бронзовый век, пришедший на смену медному, был ознаменован изобретением бронзы-сплава меди с оловом из цветного металла.
• Сегодняшнюю жизнь невозможно представить без алюминия, широко использующегося в авиастроении, меди – главного элемента для производства электрических кабелей, цинка – употребляющегося в качестве коррозионностойкого слоя в производстве стали, свинца – пластины из которого используются для защиты от проникающего излучения, а химические соединения применяются для производства мощных взрывчатых веществ (нитрат свинца) и детонаторов (азид свинца). Это лишь малая часть отраслей существование которых требует добычи цветных металлов и их обработки. Поэтому цветная металлургическая промышленность широко развита сегодня в мире и представляет немалый интерес для инвесторов.

Алюминий, медь – инвестиционно-привлекательные металлы

• Производство первичного алюминия в Китае (страна исторически является нетто-экспортером алюминия, в период 2015-2019 гг. объем исходящих поставок составлял в среднем около 515000 т в год.) будет увеличиваться до 2024 г. и достигнет пика потребления металла.
• В 2020 г. объем производства первичного алюминия в Китае достиг рекордных 37,08 млн. т. За первые четыре месяца 2021 г., по данным International Aluminium Institute (IAI), объем выпуска составил 12,874 млн. т, на 6,9% больше, чем годом ранее. Это соответствует свыше 38,3 млн. т в годовом эквиваленте.
• Однако правительство КНР намерено ограничить мощности по производству первичного алюминия в стране, чтобы совокупный объем не превышал 45 млн. т в год. Это делается с целью снижения объема выбросов углекислого газа.
• Ожидается, что объем эмиссии углекислого газа в китайской алюминиевой отрасли достигнет пика в 2025 г., а к 2030 г. сократится на 25,9% за счет более широкого использования возобновляемых источников энергии. В то же время, доля первичного металла в потреблении будет уменьшаться в пользу вторичных сплавов, получаемых путем переплавки лома.
• Стоит отметить, что в прошлом месяце Китай отменил скидки на экспортные пошлины на 146 стальных изделия. Цель акта – заполнить пробелы на внутреннем рынке, вызванные закрытием неэффективных сталелитейных заводов, и сокращение экспорта, который вызвал серьезную торговую напряженность. Об экспортных скидках на алюминиевую продукцию руководство страны пока молчит, но сейчас – самый подходящий момент для обсуждения с Китаем западными странами его влияния на мировой рынок алюминия.

Алюминий

• Алюминий – один из наиболее широко используемых цветных металлов в мире. В течение 2019 и 2020 годов цены на алюминий упали до чуть более 1700 долларов США за метрическую тонну. Это падение началось в 2019 году из-за экономической нестабильности и замедления промышленного роста в Китае.
• Кризис Covid-19 привел к дальнейшему падению общего спроса на металл и цен на него.
• Продолжающаяся напряженность в отношениях между Россией и США, кульминацией которой стало снятие санкций в январе 2019 года, также повлияла на выручку компаний в 2020 году.

Обзор мирового спроса на алюминий

• Китай затмил основные рынки алюминия, такие как остальная часть Азии и Океании, Европа, Северная Америка.
• В мировом масштабе строительный сектор составляет около четверти потребления всего алюминия. За ним следует транспортный сектор. Обе отрасли составляют почти половину от общего числа постоянных конечных потребителей основного металла.

Ключевые игроки рынка алюминия:
Произведя около 6,6 миллионов метрических тонн алюминия, Chinalco была крупнейшей алюминиевой компанией в 2020 году. Хунцяо, Русал и Xinfa также входят в число крупнейших производителей алюминия в мире. Вместе китайская Chinalco и группа Hongqiao представили производство более 12 миллионов метрических тонн.
Ведущие производители алюминия в мире:

• Chinalco
• РУСАЛ
• Rio Tinto
• Alcoa
• Arconic
• Norsk Hydro

Медь

• Медь – незаменима во многих отраслях промышленности. Общее мировое производство меди на рудниках в 2019 году составило около 20 млн метрических тонн.
• Основные страны-производители – это Чили, Перу и Китай. Чили производит более четверти мировых запасов меди, и является страной с наибольшими запасами меди.

Эта статистика отражает среднегодовые цены на медь с 2014 по 2025 год *. В 2019 году средняя цена на медь составляла $ 6 010 в номинальном выражении за метрическую тонну.

Экономическая динамика медной промышленности

• Мировое потребление меди неуклонно растет и в настоящее время составляет около 24,4 млн метрических тонн. Прогнозы мирового спроса на медь демонстрируют ту же тенденцию. Цены на медь оставались относительно стабильными в течение последнего десятилетия (на основе среднегодовых цен), достигнув рекордного уровня в 2011 году.
• Чтобы соответствовать этим тенденциям, использование медного лома для вторичной переработки – в настоящее время является относительно высоким.
• По состоянию на 2019 год мировое производство вторичной рафинированной меди составляло примерно 4 млн метрических тонн.

Медная промышленность США

• Соединенные Штаты – четвертый по величине производитель меди в мире.
• В 2019 году добыча меди на рудниках в США составила примерно 1,3 млн метрических тонн (среди них самые крупнейшие добытчики: Morenci в Аризоне и Bingham Canyon в штате Юта).
• Около 12 000 человек работают на медных рудниках и заводах США.
• США  зависят от импорта меди для удовлетворения внутреннего спроса на “мягкий” металл.
• Большая часть импорта меди в США поступает из Чили и Канады.

Лидирующие компании в медной отрасли:

• Крупнейшей в мире компанией по добыче меди и объему производства – является чилийская государственная компания Codelco. Эта компания сообщила о производстве меди в 1,7 млн метрических тонн в 2019 году.
• Вторым по величине производителем меди в мире с объемом производства примерно 1,37 млн метрических тонн в 2019 году была Glencore.
• За ними неустанно следуют другие ведущие горнодобывающие компании – BHP и Freeport.

Инвестирование в драгоценные металлы

• Такие металлы, как золото, серебро и платина – являются одними из самых ценных товаров во всем мире.
• Ценность материалов определяется их относительной редкостью.
• В 2020 году в Китае, крупнейшем в мире производителе этого металла, было произведено около 380 метрических тонн золота. Этот объем был стабильным по сравнению с показателями 2019 года, несмотря на падение спроса на металл из-за кризиса, связанного с Covid-19. В том же году в Китае было зафиксировано 2000 метрических тонн золотых запасов. Его золотые запасы превзошли австралийские, которые составляли примерно 10 000 метрических тонн.

• В 2005 году во всем мире было произведено около 2 470 метрических тонн золота.
• В 2008 году мировая добыча золота составила 2280 метрических тонн и с 2015 года увеличивалась до более чем 3 000 метрических тонн каждый год.
• Помимо затрат на добычу, стоимость производства золота в США увеличилась с $ 3,67 млрд в 2005 году до $ 12,6 млрд в 2012 году и с тех пор стабилизировалась на уровне $ 9,6 млрд в 2017 году.
• Китай в настоящее время возглавляет мировую добычу золота, добывая 420 метрических тонн за 2019 год.
• Австралия занимает второе место с 330 метрических тонн за этот же год. Золото добывают различными способами: россыпная, промывка, выемка грунта. Драгоценный металл также может производиться как побочный продукт при добыче меди.
• Спрос на золото во всем мире был самым высоким в инвестиционном секторе, который обогнал ювелирную промышленность в 2020 году отчасти потому, что инвесторы считали золото надежным вложением во время кризиса.
• Потребление золота достигло 160 метрических тонн в США в 2020 году и 821 метрическую тонну в Китае в 2020 году.
• Китай использовал золото в первую очередь для ювелирных изделий, потребляя 491 метрических тонн общего объема потребления золота в стране в 2020 году.
• Соединенные Штаты последовательно возглавляют список стран с крупнейшими запасами золота в размере более 8 000 метрических тонн.
• Исторически золото было отличным средством защиты от инфляции из-за его тенденции к увеличению стоимости при повышении стоимости жизни. Благодаря своей стабильности и доходности инвестиций, это привлекательный товар. В 2019 году золото занимало третье место по среднедневному объему торгов в мире после казначейских облигаций США и акций S&P 500.
• Золото широко используется в мировой инвестиционной индустрии. По состоянию на третий квартал 2020 года около 495 метрических тонн золота было использовано в инвестиционных целях.
• Для сравнения, ювелирные изделия из платины заняли второе место, составив почти 23% рынка в 2020 году. Автомобильный сектор также посодействовал выдвижению платины и палладия на топовые позиции.
• В 2020 году Европа была крупнейшим производителем палладия с общим объемом производства 88,3 метрических тонны. Большая часть объема произведена в России. Африка – крупнейший в мире регион по производству палладия в 2019 году, занимает второе место с производством 79,2 метрических тонн в 2020 году.
• Самой крупной страной-производителем платины на сегодняшний день является Южная Африка, где в 2019 году было произведено около 130 метрических тонн платины. Россия является второй по величине страной, производящей платину, где объем производства в 2020 году был значительно ниже – примерно 22 метрических тонны. В Соединенных Штатах, пятой по величине производителе, Stillwater Mining Co. является единственной компанией, производящей платину. В 2019 году Stillwater Mining Co. произвела в США около 593 974 унций металлов платиновой группы. Anglo American Platinum – крупнейшая в мире компания-производитель платины, объем производства которой в 2019 году составил около 2,05 млн унций платины.
  В мировом спросе на платину доминирует Китай, который в 2018 году потребовал 2,18 млн унций из общего мирового объема в 7,88 млн унций. За Китаем по спросу на платину следует Европа, потребовавшая в 2020 году 1,85 млн унций. К 2021 году прогнозируется, что мировой спрос на платину составит около 8,65 млн унций.
• К основным странам-производителям драгоценных металлов относятся Россия, США, Канада, Южная Африка и Китай.

Кризис спровоцировал рост цен на драгметаллы

• Цены на драгоценные металлы выросли отчасти из-за экономического спада и нарушения спроса, вызванного пандемией.
• Политическая неопределенность в Соединенных Штатах и торговая напряженность с Китаем особенно способствовали росту среднегодовой цены на золото, которая в 2020 году достигла чуть менее $ 1770 за тройскую унцию.
• Это был рост цен 2019 года более чем на 27%. Этот рост цен отразился на средней цене основных производителей золота.
• Средняя цена реализации золота ведущей мировой корпорации Newmont Corporation в 2020 году достигла $ 1775 за унцию, что близко к среднемировому уровню. Согласно прогнозам, эта тенденция к росту цен на золото продлится до 2022 года. Такое развитие рынка затронуло все драгоценные металлы.
• Средние мировые цены на палладий выросли с $ 1519 за тройскую унцию в 2019 году до $ 2179 в 2020 году.

Ключевые игроки рынка драгметаллов:
Корпорация Newmont Corporation, расположенная в Колорадо, с объемом производства около 5,91 млн унций была ведущей золотодобывающей компанией в мире в прошедшем году. В том же году мексиканская компания Fresnillo возглавила список производителей серебра, а Anglo American была признана ведущей мировой компанией по производству платины в 2019 году. Несмотря на то, что экономическая неопределенность повлияла на объем производства Anglo American, ее выручка в 2020 году выросла почти до $ 8,5 млн, рост выручки также отразился на Newmont Corporation.

Классификация инвестиций в продукты цветмета: топ редчайших металлов

1. Помимо алюминия и меди, имеет смысл рассмотреть другие металлы в качестве потенциально прибыльных инвестиций. В частности, речь идет о наиболее дорогих металлах. Первое место в этом списке можно отдать калифорнию-252. Мировые запасы этого сверхредкого металла оцениваются всего в 8 граммов. Калифорний-252 создается искусственно, в лабораториях, и процесс его создания, равно как и процесс добычи, требуют огромных затрат и наличия сложного специализированного оборудования. Ценность же этого металла обусловлена его удивительными лечебными свойствами. Поэтому цена на калифорний-252 стабильно растет год от года.

2. Второе после калифорнии-252 место в списке самых дорогих металлов занимает осмий-187. Запасы этого металла найдены пока что только в Казахстане. Один грамм осмия-187 сегодня оценивается более чем в $ 10 000. Добыча осмия-187 также сопряжена с использованием сложнейших технологий, кроме того, это очень длительный и кропотливый процесс. Редкий металл осмий-187 считается одним из наиболее плотных, поэтому очень ценен не только в промышленности, но и в научных исследованиях.

3. Металлом, равным по стоимости золоту, является родий. Залежи родия достаточно велики. Металл используется в автопроме и химической промышленности, служа катализатором различных сложных процессов. Стоимость одного грамма родия на мировом рынке составляет около $ 50, что приблизительно равно стоимости грамма золота.

4. Следующим в списке дорогих металлов значится иридий – его средняя цена составляет около $ 20 за один грамм. Добытчиком иридия является ЮАР.

5. Наконец, не слишком дорогим, но востребованным металлом является – рений (около $ 5 за один грамм). Рений сравнительно редок и его добыча достаточно сложна.

Способы инвестирования в металлы

• В выборе отрасли/продукта инвестирования в цветмете, следует учитывать, во-первых, что не всегда цена металла определяет выгодность вложений в него. Так, на мировом рынке цветных и черных металлов лидирующие позиции в текущем году уверенно держит цинк – стоимость этого металла выросла более чем на 17%.
• Среди металлов, демонстрирующих уверенный рост – медь (около 1,5%) и драгоценные металлы (золото, серебро, палладий).
• Во-вторых, выбирая, в какой металл лучше всего инвестировать, следует учитывать способ вложения. Если это простая покупка металлов с целью их последующей перепродажи, то достаточно будет выбрать металл, который демонстрировал стабильный рост цены в течение последнего года.
• Однако если вы своей поставили выбор долгосрочных и максимально прибыльных инвестиций, то нужно учитывать и стоимость контрактов в рознице или подключиться к нашим специалистам с соответствующими вопросами. Поскольку цифры могут существенно отличаться. К примеру, в текущем году фьючерсные цены на большинство металлов, включая драгоценные, упали. Зато цена на цинк продемонстрировала рост.

Риски инвестирования в цветные металлы

• Итак, мы уже отметили, что перед тем, как вложить средства в тот или иной металл, необходимо учесть все плюсы и минусы инвестиций.
• Ключевое преимущество вложений в черные и цветные металлы – это ликвидность. Ликвидность как свойство отсутствует во многих других типах вложений – к примеру, во вложениях в недвижимость.
• Вкладываясь в металлы, инвестор получает возможность купить или продать инструменты, с которыми эти инвестиции связаны, без труда и длительных задержек.
• Еще один плюс инвестиций в металлы – это большой выбор возможных стратегий вложения. Это могут быть как краткосрочные, так и долгосрочные инвестиции, а также вложения в добычу металла, в его переработку и так далее.
• Наконец, ключевое преимущество инвестиций в металлы – заключается в открытости рынка, удобстве и простоте его анализа. В любой момент инвестор может получить доступ к графикам и сравнительным таблицам, описывающим цены на черные и цветные металлы, увидеть динамику роста или падения цен и сделать для себя определенные выводы касательно проблем и предполагаемой прибыльности инвестиций.
• Теперь поговорим о вложениях в металлы с точки зрения рисков. Главное опасение заключается в том, что металлы могут подешеветь или подорожать совершенно неожиданно, и, кроме того, они не способны дать инвестору дополнительный доход (в отличие, к примеру, от недвижимости, которую можно сдавать в аренду и получать стабильную ежемесячную прибыль).
• Второй существенный минус – это низкий порог входа инвестиций в металлы. Возможно, для начинающих инвесторов этот минус окажется, скорее, плюсом – однако при малом стартовом капитале и доход от вложений в металлы будет достаточно скромным.

Мнение аналитиков Megatrends

Несмотря на риски, вложения в цветные металлы оправдывают себя. По сравнению с рынком драгоценных металлов, рынок цветных металлов демонстрирует стабильный рост в последний год, кроме того, эксперты полагают, что эта тенденция сохранится. Наконец, вложения в цветные металлы являются наименее рискованными – несмотря на возможность падения цены на металл, его стоимость все же подчиняется общей тенденции, и такие скачки, скорее, оказываются исключением, чем правилом. Вложения в цветные металлы способны приносить хоть и небольшую, но стабильную прибыль. Долгосрочные инвестиции в металлы могут стать хорошим дополнительным источником дохода.
Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ или свяжитесь с нашими консультантами.