О КОМПАНИИ
10X Capital Venture Acquisition Corp (Nasdaq: VCVCU)
10X инвестирует в структуру капитала вместе с ведущими мировыми инвесторами в области технологий. 10X объединяют Уолл-стрит и Кремниевую долину, привлекая институциональный капитал к быстрорастущим предприятиям на частных и государственных рынках, помогая учредителям и инвесторам достичь масштаба и ликвидности , сохраняя при этом потенциал роста и контроль .
управленческую команду возглавляют Ханс Томас, наш председатель и главный исполнительный директор, и Дэвид Вайсбурд, наш главный операционный директор и один директоров.
Г-н Томас является активным предпринимателем и инвестором в технологии с опытом работы более 20 лет, он опубликован в Bloomberg News, Asset -backed Alert и The Wall Street Journal.
Он является основателем 10x Capital и главным исполнительным директором и выступает в качестве председателя своего дочернего предприятия, ГТФ, а также председателя 10X Capital Partners, управляющих активами и FINRA -registered инвестиционного консультанта.
До основания 10X Capital, г – н Томас был исполнительный директором в 1/0 Capital, Нью – Йорк – финансовые технологии ( «FinTech») инвестор, где он работал в старших инвестициях и основатель портфельной компании с 2001 года.
В качестве предпринимателя г-н Томас входил в состав групп основателей финансируемого венчурным капиталом стартапа InternetCash (1999 г.), ипотечной онлайн-фирмы RefinanceOne (2004 г.) и компании по анализу данных TheNumber (2015 г.).
Г-н Томас считается ведущим инвестором в технологическом секторе, финансистом и дальновидным деятелем из-за его опыта в выявлении и инвестировании многообещающих возможностей на ранней стадии и подключении их к институциональному капиталу для ускорения их роста.
Авторитет г-на Томаса как основателя и инвестора сделали его одним из первых обращений к венчурным капиталистам Кремниевой долины по темам финансов и рынков капитала, а также к фирмам с Уолл-стрит и инвесторам, ищущим доступ к технологическим инвестициям и технологиям.
Известные портфельные компании и личные инвестиции, иллюстрирующие эту стратегию, включают Robinhood, AlphaFlow, Inc., Milo Credit, Better and Climb, чьи акционерные инвесторы включают Sequoia, Kleiner Perkins, Point72 Ventures, Social Capital и QED Investors, которые получили значительное финансирование от ведущие институциональные инвесторы и инвестиционные банки, такие как Blackstone Group, Inc. (NYSE: BX), Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS) и Jefferies Group LLC («Jefferies»). Г-н Томас учился в Нью-Йоркском университете.
Г-н Вайсбурд в настоящее время является генеральным партнером и со -Руководителями венчурного капитала в 10й Capital, где он привел инвестицию 10x капитала в Robinhood, Compass Therapeutics, HeadSpace и DraftKings. До 10X Capital г-н Вайсбурд основал и был генеральным партнером венчурной компании GTP в 2012 году, портфельные компании которой включают 23andMe, Circle, Palantir, Pipefy, Ripple, Tonal, Vicarious и Wish. До прихода в 10X Capital г-н Вайсбурд был партнером Flight Ventures, которая имеет богатый опыт инвестирования в такие компании, как Carta, Cruise, Discord, Dollar Shave Club, Fastly, Inc. (NYSE: FSLY), LinkedIn, PayPal Holdings , Inc. (Nasdaq: PYPL), Rent the Runway, Wealthfront Inc. и многие другие.
До своей карьеры венчурного капитала г-н. Вайсбурд был одним из основателей двух технологических стартапов с венчурной поддержкой : isocket (приобретен Rubicon Project (Nasdaq: RUBI)) и RoomHunt (приобретен RentLingo, Inc.). Г-н Вайсбурд получил степень бакалавра в области менеджмента и предпринимательства в Университете Индианы – Школа бизнеса Келли в 2008 году и степень магистра делового администрирования в Дартмутском колледже – Школа бизнеса Так в 2012 году.
В настоящее время г-н Вейсбурд получает степень магистра психологии в Гарвардском университете.
В команду также входят Оливер Ридт, президент и руководитель по рынкам капитала, и Гухан Кандасами, финансовый директор.
Г – н Врид имеет более чем 25 – летний опыт работы в корпоративных кредитных рынках и рынках капитала, в том числе в качестве главного исполнительного директора менеджера кредитного фонда DFG Investment Advisors, которая в настоящее время имеет 6,6 $ млрд активов под управлением ( «АУМ»), со -chief исполнительного директора кредитный фонд CIFC, у которого в настоящее время находится AUM на 25 миллиардов долларов, и в качестве партнера Golden Tree Asset Management (с 2004 по 2008 год), у которого в настоящее время есть AUM на 28 миллиардов долларов. Он также является членом совета директоров Cadence Group, Inc., стартапа по цифровой секьюритизации, и инвестором Milo, стартапа в области цифрового банкинга, поддерживаемого QED Investors, которые являются портфельными компаниями 10X Capital.
Г-н Кандасами в настоящее время является главным кредитным директором 10X Capital Partners и имеет более 17 лет опыта работы в сфере финансовых услуг, технологий и обработки данных в таких компаниях, как TheNumber, CoreLogic (NYSE: CLGX), Opera Solutions, DBRS Morningstar, SecondMarket (приобретено компанией Nasdaq) и Fannie Mae. Он получил степень MBA в области предпринимательских финансов в Оксфордском университете в 2010 году.
В совет директоров войдут Кристофер Юрасек, Сигургейр Орн («Зигги») Йонссон и Вудро Х. Левин, и мы ожидаем, что Гил Пенчина будет наблюдателем в совете директоров. Каждый из этих людей обладает значительным финансовым, венчурным капиталом, предпринимательским опытом и сетями деловых отношений, которые, как мы считаем, будут полезны для наших усилий по выявлению и завершению первоначального объединения бизнеса. Двое из наших членов совета директоров, господа Юрасек и Левин, либо были, либо продолжают оставаться членами совета директоров компаний, которые стали публичными благодаря объединению бизнеса SPAC в сделках, в которых каждая полученная публичная компания имела стоимость предприятия на сумму более 1,0 миллиарда долларов после завершения таких сделок. сделка.
Г-н Юрасек имеет более чем 25-летний опыт работы в ведущих мировых компаниях, занимающихся разработкой программного обеспечения и промышленных технологий, и является исполнительным директором Clearlake Capital, LP. С августа 2017 года по январь 2019 года г-н Юрасек входил в совет директоров компании ConvergeOne, которая в 2018 году объединилась с SPAC, Forum Merger Corporation, в результате сделки, оценившей компанию в 1,2 миллиарда долларов. Г-н Джурасек в настоящее время является главным исполнительным директором EagleView, одного из ведущих поставщиков технологий аэрофотосъемки. Г-н Юрасек также был президентом компании JetSmarter (приобретенной Vista Global) и главным исполнительным директором Calero Software с августа 2018 года по декабрь 2019 года и с февраля 2013 года по январь 2020 года соответственно.
Г – н Йонссон является старшим партнером и главный технолог компании 1/0 Capital, где он был также технического сотрудничества -founder и консультант в нескольких портфельных компаний, в том числе Thenumber, будущее финансов, Climb кредитов и прочих равных условиях (приобретается CapitalOne ).
Г-н Йонссон ранее был руководителем отдела структурированной кредитной торговли в Северной Америке в Bank of America (NYSE: BAC). Г-н Джонсон также занимал руководящие должности в Kaupthing Bank и Glitnir Bank. Г-н Йонссон также был одним из первых инвесторов Siggi’s, бренда йогуртов в исландском стиле, который был приобретен Groupe Lactalis.
В настоящее время г-н Левин входит в совет директоров DraftKings Inc. (Nasdaq: DKNG), которая была приобретена SPAC, Diamond Eagle Acquisition Corp, в результате сделки, оценивающей компанию в 3,3 миллиарда долларов. Г-н Левин также является основателем и главным исполнительным директором Extend, Inc., а ранее был основателем и главным исполнительным директором Estate Assist, которая была приобретена DocuSign (Nasdaq: DOCU).
Г-н Пенчина – опытный венчурный инвестор, чьи портфельные компании включают PayPal, LinkedIn, Fastly, Cruise, Rent the Runway, PagerDuty (NYSE: PD), Discord, Dollar Shave Club, Carta и Wealthfront. Г-н Пенчина был частью команды pre- IPO в eBay Inc. (Nasdaq: EBAY), где он сначала курировал слияния и поглощения, а затем международную экспансию. Г-н Пенчина начал свою карьеру в компаниях General Electric Company (NYSE: GE) и Bain & Company.
КОМАНДА
Техническое руководство: Ханс Томас (генеральный директор, 10X Capital), Дэвид Вайсбурд (соучредитель) , Growth Technology Partners), Вудро Левин Director, DraftKings.
Участие исполнительного / директора: $ ALTU – $ 300 млн / путешествия $ FMAC – $ 300 млн / технологии $ HCON – 500 млн $ / СМИ и развлечения $ VCVC – 220 млн $ / технология.
Ханс Томас , генеральный директор, был одним из первых инвесторов в ROBINHOOD ($ HOOD) #ROBINHOOD и DraftKing $ DKNG . Также участвует в других SPACS. Главный операционный директор основал партнеров по развитию технологий, инвесторов в Palantir $ PLTR , $ WISH и множество других высокопоставленных лиц.
У этих ребят солидный послужной список, они инвестируют в такие компании, как PalantirTech, Ripple, DraftKings.
ЦЕЛЬ
10X Capital Venture Acquisition Corp – это компания, созданная с целью осуществления слияния, обмена капитала, приобретения активов, покупки акций, реорганизации или аналогичного объединения бизнеса с одним или несколькими предприятиями. Компания намеревается сосредоточиться на выявлении быстрорастущих технологий и предприятий с технологической поддержкой внутри страны и за рубежом в сфере потребительского Интернета, электронной коммерции, программного обеспечения, здравоохранения и финансовых услуг, а также других отраслях, которые нарушаются из-за достижений в области технологий и технологических парадигм. включая искусственный интеллект, автоматизацию, науку о данных, электронную коммерцию и программное обеспечение как услугу. ”
БИЗНЕС СТРАТЕГИЯ (выдержка из 10xcapital ПРОСПЕКТА)
“Мы будем стремиться извлечь выгоду из существенных отношений господина Томаса и г – Weisburd, наряду с другими членами нашей управленческой команды, чтобы определить, оценить и приобрести высокие технологии роста и технологии -Enabledпредприятия внутри страны и за рубежом в сфере потребительского Интернета, электронной коммерции, программного обеспечения, здравоохранения и финансовых услуг, а также в других отраслях, которые нарушаются достижениями в области технологий и технологических парадигм, включая AI, автоматизацию, науку о данных, электронную коммерцию и SaaS. Если мы решим осуществить инвестиции за пределами этих отраслей, опыт нашего руководства, связанный с этими отраслями, может не иметь прямого отношения к его оценке или работе, а информация, содержащаяся в этом проспекте, в отношении этой отрасли может не иметь отношения к пониманию бизнеса. которые мы решили приобрести.
После Великой рецессии 2008 года технологические компании испытали значительный рост частного финансирования: стартапы, поддерживаемые венчурным капиталом, и стартапы, поддерживаемые венчурным капиталом, в 2019 году собрали 135,8 млрд долларов по сравнению с 37 млрд долларов в 2008 году, или примерно на 267% больше, согласно Pitchbook. Венчурный монитор Национальной ассоциации венчурного капитала. Мы считаем, что предсказание венчурного капиталиста Марка Андреессена о том, что «программное обеспечение съест мир» сбывается.
Это увеличение частного финансирования, однако, не было равномерно распределено, поскольку фирмы венчурного капитала на более поздних стадиях и инвесторы в растущий капитал приняли взгляд на частные рынки по принципу «победитель получает все». Об этой точке зрения свидетельствует концентрированное выделение значительного объема капитала относительно небольшому количеству компаний, при этом 2% ведущих венчурных компаний и компаний, обеспеченных капиталом роста, в первые два квартала 2020 года получают 21% всего финансирования. еще более ярко проявляется на поздних стадиях венчурных раундов, когда 2% венчурных компаний на поздних стадиях привлекли более 46,5% всего капитала в первые два квартала 2020 года, согласно данным, опубликованным Национальной ассоциацией венчурного капитала.
Мы считаем, что традиционный рынок IPO принципиально не отвечает интересам быстрорастущих технологических компаний среднего размера. В первый день IPO «всплывают» среди других компаний Agora Inc. (Nasdaq: API) (153%), Lemonade Inc. (NYSE: LMND) (139%) и Vroom, Inc. (Nasdaq: VRM) (118%). , поддержали идею о том, что, несмотря на очевидный спрос инвесторов, традиционный процесс IPO недооценивает быстрорастущие технологические компании. Данные, собранные Marker, показывают, что средняя компания, которая стала публичной в 2020 году, оставила на столе 110 миллионов долларов. Акции Agora, ZoomInfo Technologies Inc. (Nasdaq: ZI) и Vroom в первый же день выросли на 500 миллионов долларов, что якобы оставило большую часть этой оценки на столе.
Эти комбинированные факторы частного и государственного рынка привели к увеличению числа частных компаний, которые сталкиваются с ограничениями в отношении капитала и оценки на частных рынках, для которых может быть значительный спрос со стороны инвесторов на государственных рынках, но которые могут быть удержаны от использования традиционного канала IPO. для доступа к более эффективному капиталу. Эти компании представляют для нас значительный и доступный целевой рынок. По нашим оценкам, в настоящее время существует 2128 компаний с частным венчурным и частным капиталом, которые имеют потенциальную стоимость предприятия после объединения в размере от 500 млн до 3 млрд долларов США, исходя из оценки, подразумеваемой в их последнем раунде финансирования, что составляет более 687 долларов США. согласно данным PitchBook Data по состоянию на 30 июня 2020 г., совокупная стоимость предприятия может быть для нас подходящей целью .”
Конкретная цель поглощения пока не объявлена.
ФИНАНСЫ
Рыночная капитализация 261,121 млн
РИСКИ:
Размытие долей существующих акционеров, не достижение поставленных целей, появление серьезных конкурентов.
Рекомендация: VCVC ПОКУПАТЬ
Торговая площадка: NASDAQ
Целевые цены: $ 12.5-15
Цена сделки: $ 10.50 (открыта 1 ступень 1/3 позиции )
Ожидаемая доходность: 20+%
Горизонт: 3-6 месяцев
Рекомендуемая доля в портфеле: не более 5%
Уровень риска – средний
График на tradingview
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением автора. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. Не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.
